Исследование, проведенное компанией PwC, выявило значительный рост активности на европейском рынке сделок слияния и поглощения в четвертом квартале 2011 года. Стоимость сделок выросла на 330% – с 5 млрд евро в 3-м квартале 2011 года до 16,5 млрд евро в 4-м квартале. По сравнению с показателем 4-го квартала 2010 года, составлявшим 9,5 млрд евро, рост активности составил 74%. Однако, несмотря на это, общая стоимость сделок, заключенных в 2011 году, снизилась на 25% от уровня 2010 года и оказалась рекордно низким годовым показателем за весь период с 2003 года (37,9 млрд евро по сравнению с 50,3 млрд евро в 2010 году).
Скачок стоимости сделок в 4-м квартале 2011 года вызван целым рядом причин. Наиболее значимыми из них являются возобновление заключения сделок с участием государства и рост активности на рынке среднего бизнеса. Толчком к увеличению стоимости сделок в 4-м квартале послужила национализация бельгийского банка Dexia Bank Belgium (4 млрд евро), первая крупная сделка с участием государства после национализации банка AIB в декабре 2010 года. 4-й квартал 2011 года был также ознаменован продажей банка Northern Rock правительством Великобритании и рядом сделок по продаже со стороны государственных банков в Бельгии, Люксембурге, Великобритании и Франции.
Рынок сделок среднего бизнеса также оживился: было заключено несколько крупных сделок по реструктуризации банков, при этом активность выросла с 2,6 млрд евро в 3-м квартале 2011 года до 5,9 млрд евро в 4-м квартале.
Предполагается, что в 2012 году активность на рынке слияний и поглощений останется непредсказуемой. В 4-м квартале 2011 года был сделан шаг на пути к достижению исторических показателей активности. Многие факторы, лежащие в основе сделок слияния и поглощения, действуют и сегодня. Однако сохраняющаяся политическая, экономическая и финансовая неопределенность заставляет многие компании действовать осмотрительно.
Данные предстоящих отчетов о годовых результатах крупнейших финансовых учреждений, как ожидается, снова продемонстрируют эффект поляризации: с одной стороны, к более успешным и сильным организациям вернулась заинтересованность в заключении сделок поглощения, а с другой стороны, в менее прибыльных компаниях продолжается существенная реструктуризация.
«Продолжающиеся потрясения в Европе, спрос на все большие объемы капитала, необходимость в постоянной реструктуризации и поиск возможностей для роста – все это свидетельствует о потенциальном росте активности на рынке сделок в финансовом секторе, – сообщил Джулиан Смит, партнер и руководитель международной практики PwC в области железнодорожной и транспортной инфраструктуры и M&A практики, PwC в России. – Мы ожидаем, что в 2012 году количество работающих на рынке финансовых услуг неевропейских компаний, особенно компаний из Китая, Бразилии и России, пытающихся найти возможности инвестирования в европейские рынки, возрастет».
